Почти треть (30%) российских вкладчиков заберет свои средства из банков при дальнейшем падении ставок по рублевым депозитам. Эта цифра, полученная аналитиками НАФИ путем соцопроса, говорит о многом. Сегодняшняя доходность вкладов, не достигающая 5% годовых, превращает этот инструмент, по сути, в сейф. Как былой проверенный способ приумножения личных капиталов он уже не актуален. Соответственно, люди все чаще задумываются об альтернативных вариантах инвестирования, порой более рискованных и непредсказуемых.
По итогам первой декады июля, средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков России упала до рекордно низкой отметки в 4,63% (с 4,8% в третьей декаде июня). Очевидно, что если ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, то доходность по вкладам вплотную приблизится к уровню инфляции. Как отмечено в исследовании НАФИ, в этой ситуации часть граждан готова обратиться к иным инструментам: золото выберут 7% респондентов, облигации – 6%, недвижимость – 4%, какие-то другие пути инвестирования – 12%.
Прогнозы подкрепляются трендом, который проявился еще в январе, но окреп именно в период эпидемии коронавируса. В июне вклады физлиц в банках сократились еще на 104 млрд рублей, а с начала года – на 594 млрд рублей, сообщает ЦБ. Между тем, реальный, а не статистический отток денег вкладчиков еще больше, вследствие выросшего курса валют. У этого явления несколько причин: с одной стороны, люди опасаются за свои деньги, с другой, лишившись источника доходов, попросту проедают имевшиеся ранее сбережения.
Средства с депозитов перетекают в основном на фондовый рынок, и процесс идет не первый месяц. Эта стратегия зарекомендовала себя после кризиса 2008-2009 годов, напоминает финансовый аналитик Proof Александр Купеческий. На его взгляд, некой поворотной точкой, психологически важным моментом стало падение депозитной ставки ниже 10% пару лет назад. А текущая доходность едва перекрывает ожидаемую инфляцию. Соответственно, те, кто стремится заставить деньги работать, все больше склонны «рисковать», инвестируя их в облигации федерального займа или в валюту. При этом вложения в облигации едва ли выгоднее банковских вкладов. Физическое золото по-прежнему весьма неудобно из-за огромной разницы между покупкой и продажей. По словам Купеческого, сейчас по всему миру, а не только у нас в стране происходит вполне здоровое разделение капиталов по целям. Банки – для наличных расчетов и оперативных трат, а фондовый рынок – для денег, призванных приумножать накопления. Что касается отечественной экономики, прочно застрявшей в коронавирусной яме, для нее низкие ставки – очевидное благо. К ноябрю ставки вполне могут опуститься ближе к 4%, и это будет абсолютное «дно» на ближайшие полгода.
Не верит в возможность тотального оттока депозитов и руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По его словам, большинство россиян слабо представляют, как работают финансовые рынки, и не рискнет снимать средства, ожидая, что рано или поздно ставка вырастет. Пока предпосылок для этого нет. Наоборот, ожидается, что совет директоров ЦБ в конце этой недели в очередной раз снизит ключевую ставку на 0,5 процентных пункта. Соответствующие сигналы регулятор уже давал. В таком случае ставки по депозитам могут теоретически потерять еще 0,2-0,3 п.п. Впрочем, есть вероятность, что банки на это не пойдут, чтобы избежать оттока ликвидности и сохранить клиентов.
Георгий Степанов
