Дом, милый дом

Доллар падает, инвесторы и финансисты мечутся как безумные, изымая деньги из одних фондов и вкладывая их в другие, стоимость нефти на мировом рынке бьет один абсолютный рекорд за другим… Это — то, что видят профессионалы. Что видим мы? Цены снова стали расти, правительство повышает прогноз по инфляции, кредиты стали дороже и требования к заемщиками стали строже, банкиры говорят о каком-то непонятном кризисе на межбанковских рынках.

О причинах всего происходящего можно говорить долго — увязать одно с другим и сложить головоломку подчас не способны даже гуру финансовых рынков. Мировая экономика — это сложнейшая система, и минимальное изменение в каком-то одном ее сегменте моментально вызовет «эффект бабочки», из-за одного взмаха крыльев которой может начаться торнадо в Техасе. Но никто из профессионалов не будет спорить с одним: нынешние негативные явления в мировой экономике вызваны, в первую очередь, банковским кризисом в США. Который, в свою очередь, вызван кризисом ипотечных кредитов.

«Что наша жизнь? — Игра!» Этот девиз, похоже, уже стал вечным для американских финансистов. И, в очередной раз, в гигантской по масштабам игре, затеяной Действительно Умными Парнями из Нью-Йорка, есть небольшая кучка выигравших, и огромное количество проигравших.

Среди банкиров и работников финансовых холдингов в последнее время очень популярна презентация под названием «Азбука субстандартных кредитов» (субстандартный кредит выдается на специальных условиях ненадежному заемщику). Автор ее, к сожалению, неизвестен. На коленке нарисованная презентация совершенно гениально передает суть происшедшего кризиса. Рисованные детсадовские человечки разговаривают на серьезные темы и о явлениях, которые обанкротили многие тысячи предприятий и сказочно обогатили несколько десятков людей.

Что же произошло? А произошло событие до банального прогнозируемое. Неожиданно выяснилось, что в США огромное количество просроченных ипотечных кредитов! Купил человек дом в кредит и не смог заплатить за него вовремя. Или вообще оказался финансово несостоятелен, попросту — так беден, что и кушать, в общем-то, не на что, но новоселье он справил. Особенно много таковых оказалось в штате Огайо, к примеру.

Огромная куча ипотечных кредитов, как удачно показано в Азбуке, очень быстро начала буквально вонять из-за большого количества заемщиков с негативной кредитной историей. И вся она была конвертирована в ценные бумаги. Они должны были приносить доход по мере поступления средств от заемщиков. Ценные бумаги с мудреным названием CMO (Collateralized Mortgage Obligation — ипотечная облигация) были поделены на несколько кучек — «Хорошие», «Не очень хорошие» и «Отстойные». Потом застрахованы, затем внесены в рейтинги агентств, и, в итоге, выставлены на продажу. Проценты по этим бумагам должны были распределяться справедливо — сначала покупателям «Хороших», затем — «Не очень хороших», а про отстойные облигации вообще никто не должен был знать. И надо сказать, покупатели искренне считали такие бумаги надежным, как швейцарский сейф, вложением денег.

Поначалу все шло хорошо, проценты исправно выплачивались, принося доход финансистам и покупателям. Но из-за того, что ипотечные кредиты неблагополучным заемщикам банки продолжали выдавать в огромных количествах, процент неуплаты достиг критических величин. И в итоге вся эта гигантская пирамида в одночасье рухнула, захватив с собой котировки акций банков и финансовых холдингов, а те потянули за собой все фондовые рынки, — инвесторы кинулись забирать свои денежки до того, как наступит полный коллапс мировой экономики, своими действиями только приближая его.

Покупатели Хороших CMO перестали получать свои проценты, и фактически все средства, вложенные в эти бумажки, у них прогорели. Страховые компании обанкротились, банки списали фантастические активы — по многу десятков миллиардов долларов.

Поверить в то, что финансовые аналитики Merill Lynch и Deutsche Bank зря получают свои многотысячедолларовые зарплаты и проглядели пирамиду, строившуюся у всех на глазах, очень сложно. Равно как и сложно поверить в то, что крупнейшие банки списали активов больше, чем заработали на этом. Конечно, гешефт этот наверняка не на виду и получил его тот, кто обладал самой оперативной и всеобъемлющей информацией. Но то, что он измеряется миллиардными суммами — это совершенно точно.

Донеслась кредитно-ипотечная вонь абсолютно до всех, и, между прочим, до нас с вами. Каким образом? Теперь ипотечный кредит в банке будет взять непросто (живые деньги для банков обходятся сейчас очень дорого и сама ситуация с кризисом на рынке недвижимости сильно отрезвляет банкиров). Еще немного цифр: за первые несколько месяцев этого года из паевых инвестиционных фондов изъято около двух миллиардов рублей. С началом «всемирного кризиса» рост фондового рынка замедлился. Проще говоря, акции остановили свой рост, а многие даже стали катасторофически падать, — включая «голубые фишки» вроде Газпрома и Сбербанка. Все, кто вовремя не забрал свои денежки из ПИФов, ушли в «конкретный минус».

Игра c мировой экономикой продолжается. Вполне вероятно, конечно, что никто даже и не представлял, к чему приведет эта гениальная схема рубки капусты в глобальных масштабах. Возможно, финансовые гении Wall St. считали, что придумали беспроигрышный способ отбить невозвратные кредитные деньги и еще даже чуть-чуть подзаработать, но… Эффект бабочки непредсказуем, и особенно в экономике.

http://www.krasnikita.com/

Никита Красножен